在30日北极光新创课现场，北极光创投副总裁于芳分享了医疗健康行业投资逻辑。她认为，相比于资本寒冬，医疗健康行业的创业和投资机会其实是不降反升，这有赖于行业的基础需求、政策走向和科技创新创造出来的发展空间。
以下内容按照于芳现场演讲整理：
从六大方面看，医疗创投，不降反升：
第一：连接刚性需求，互联网投资转向医疗投资
在我们看来，医疗健康领域跟互联网可能不太一样的地方是这儿---它更多的是跟刚性需求紧密相连，更多的是围绕健康的基础需求。我在美国待过几年，医疗相关领域其实并没有满足需求，还不存在需求已经溢出，或者泡沫很大的状态。尤其在中国，2011年的时候美国GDP里面医疗相关的东西占17.2%，这是一个非常大的数，而中国只占了不到5%。到今时今日其实也是差不多的，医疗占GDP的比重并没有上升。
从过去一年来说，医疗健康领域的投资其实是不降反升的状态。从投资机构而言，一些机构可能由原来更多的关心互联网投资可能也会去看一些医疗投资的领域。
第二：政府医改引导更多创投机会
从一个普通的市民角度看，我们也能非常清晰地能够感受到国家的大政策---这一届政府以医改为切入点对整个健康行业进行引导，希望它越来越产业化，使政府监管的措施能更有效等等，这也是给大家的创业和投资创造了很多机会。
第三：体外诊断和基因测序发展空间广
第三个方面是我特别想说的，与以往相比，中国跟科技越来越相关了。虽然过去几年，药品医药投资占比非常高，相比较而言，风险投资刚刚进入医疗领域，比如说医疗设备、医疗仪器的投资发展是平稳的，或增速是往下的。而体外诊断基因测序，以先进技术为特点的体外诊断和基因测序却有着空前的发展。
第四：互联网+传统医疗技术里的机会和想象空间非常大
另一个方面，所有谈创投都要谈的是跨界创业者的概念，就是互联网+传统医疗技术里的机会和想象空间。应该说空间是非常大的。虽然在过去两三年时间里，我们在这个领域里有过很多尝试和失败，但我自己还是用一个非常积极的旁观者的态度，甚至参与者的态度，希望能看到这个领域里面更多的发展机会。
第五：新兴技术层面，中国出现新气象
另外一个方面，也是我自己特别由衷想表达自己的想法的一个方面：作为投资者来讲我能够很明显的看到，在一些新兴技术领域，比如基因测序和肿瘤个性化治疗等等，我们中国不是在做简单的本土替代，而是我们的技术发展和方向是能跟国际同步的，跟美国相比我们没有明显的滞后，这也是国内创业者人员水平素质，包括很多海归回流带来的新气象。
第六：退出机制出路大
最后一个方面，以前医疗投资的退出机制比较单纯的都是IPO。但是近些年来，比如美国的医疗健康的退出机制，被并购是一个非常大的出路。在中国这方面的发展也相当明显。这也是鼓励大家参与到更多的医疗健康创业里来的一个因素。据我观察，估值给的也非常不错。
医疗行业分支广，看看北极光的投资蓝图
我找了一张图，是整个医疗行业涉及的所有分支，比如CRO、CMO、原料、药、化药、中药、疫苗、器械、医疗设备、移动医疗、耗材、渠道更多是经销商、医疗信息系统、医疗诊断，零售药店、网上药店。
1、医疗设备、医疗器械占比大
目前我们投资组合里面比较大的几块：医疗设备、医疗器械能占到数目上最大，也是我们最早的尝试。
2、北极光布局IVD/NGS
第二块是IVD/NGS，刚才有一位同僚医疗设备比较感兴趣的基因测序行业，它是分子诊断的分支。我刚进来这个行业的时候，感到是明显的轻诊断重治疗的行业。说医生查了半天，收两千多，没开药，病人是很有意见的，中国人的基础逻辑就是这样的想法。所以我们在传统医疗行业里听到更多的重治疗相比较而言，现在这个行业比较健康的发展到了轻治疗重诊断的特点。
3、医疗服务领域机会多
第三块是医疗服务，我觉得2011年、2012年之前中国医疗服务里面没有大家可以从商业角度做的，因为完全是被三甲医院所占据着。但是现在慢慢随着从业人员越来越多，随着政策的推动，随着新兴工具的诞生，这里的机会越来越多了。
4、生物制药周期长，北极光主保守投资
还有生物制药，它行业投资周期比较长，需要判断的方式也比较独特。实话实说我们内部讨论有很多争论，一个药出来有很高的回报，这个事情值得我们追求，那我们用什么样的投资历年来执行呢？有很多很多的考虑。但是整体而言我们不具备这方面战略性考虑的情况下，我们进的会比较晚期，比如说以跟投方式为主，跟一些基金合作。
5、肿瘤治疗领域空间巨大
肿瘤领域我觉得这不是很好的分类，突然出现了一个病种领域，但是我特别想把它单独拿出来。这个发展空间是巨大的。从商业性的角度，从行业发展的责任心、使命感的角度而言，我觉得这都是非常应该让早期投资基金关注的领域。资金的进入能够鼓励更多的从业人员参与到这里面来工作，比如说海外科学家，现在已经有很多非常受人尊敬的海外科学家回国创业，在这个领域里面有很多技术进展并不比国外慢。
在肿瘤防治、个性化诊断里面，可做的事情非常多，所以我觉得这也是北极光非常确认的策略，会非常关注这个领域。(摘自新浪科技)
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